¿Italia detonante de la próxima crisis de deuda soberana?
En Italia siempre se ha recomendado «invertir los ahorros en comprar una casa»…
La crisis inmobiliaria de 2024 es un fenómeno que está llevando a muchos profesionales a reconsiderar su trayectoria vital, sus opciones y sus lugares de residencia.
Si la tendencia actual se mantiene, Italia se convertirá en un país en el que muy pocas familias serán propietarias de su vivienda, una dirección que, al parecer, cuenta con el apoyo europeo.
En Italia siempre se ha recomendado «invertir los ahorros en comprar una casa».
Ser propietario es sinónimo de seguridad y estabilidad, un concepto arraigado desde el boom económico de los años cincuenta.
Actualmente, se estima que en el paisaje italiano hay alrededor de 78 millones de unidades inmobiliarias, de las cuales una parte no desdeñable produjo sustanciosos ingresos catastrales en 2022.
El año 2024 se presenta como un año de fuertes cargas fiscales para los propietarios, debido a la nueva Ley de Presupuestos y al endurecimiento de los impuestos sobre la vivienda, cuyo objetivo no es agravar el déficit, sino aumentar los impuestos sobre la propiedad para compensarlo.
Las medidas fiscales pretenden proteger el empleo y a las familias, pero, paradójicamente, los nuevos impuestos sobre la propiedad gravarán precisamente a estas últimas.
Entre los nuevos gravámenes previstos sobre la vivienda, destacan el aumento del IVA para las casas ecológicas y los cambios en el cedolare secca y el superbonus.
La reforma del catastro, cuya entrada en vigor está prevista para 2024, pretende reflejar con mayor exactitud el valor real de los bienes inmuebles, con efectos inmediatos en la fiscalidad.
Entre las subidas de impuestos se incluyen mayores retenciones sobre las transmisiones de renovación y un aumento de los impuestos sobre las plusvalías derivadas de la venta de propiedades renovadas.
Los arrendamientos a corto plazo también estarán sujetos a un aumento del impuesto a tanto alzado.
Las manos largas de los fondos de inversión extranjeros
Las políticas ecológicas, la crisis inmobiliaria y el interés de los fondos de inversión extranjeros por el mercado inmobiliario italiano están cambiando la imagen histórica del propietario de vivienda italiano, al que antes se consideraba propietario de una gran cantidad de capital.
Parece que el Estado considera los bienes inmuebles más como un recurso fiscal que como un activo de seguridad para sus ciudadanos.
La transformación del mercado inmobiliario italiano se ve acentuada por el creciente interés de los fondos de inversión extranjeros…
La transformación del mercado inmobiliario italiano se ve acentuada por el creciente interés de los fondos de inversión extranjeros, que pretenden convertir a los italianos de propietarios en inquilinos, probablemente en condiciones menos ventajosas.
Esto pone de manifiesto un importante problema cultural y económico, ya que poseer una casa siempre ha sido un símbolo de independencia y de seguridad financiera arraigado en el estilo de vida de los italianos.
Al mismo tiempo, las políticas fiscales, con el estrangulamiento de la vivienda, están aumentando la carga sobre quienes poseen una propiedad, ya sea para uso personal o como inversión.
Estas políticas incluyen el posible aumento del impuesto sobre bienes inmuebles situados en el extranjero (IVIE), que podría subir significativamente y afectar aún más a los propietarios que han invertido más allá de las fronteras.
Este conjunto de cambios y el pinchazo inmobiliario no solo afectarán a los propietarios de viviendas, sino también a todo el sector inmobiliario.
Los profesionales del sector podrían ver cómo cambian sus modelos de negocio, con una creciente necesidad de adaptarse en un entorno en el que las reglas del juego vienen dictadas cada vez más por las decisiones políticas y las presiones económicas mundiales.
Las tasas y los impuestos hacen caer el valor de los inmuebles
Además, es probable que el aumento de los impuestos desincentive las reformas y las ventas, lo que afectará directamente a la calidad y el valor de los inmuebles.
Por tanto, el futuro del mercado inmobiliario en Italia parece cada vez más incierto, con numerosas cuestiones que obligarán a los italianos a adaptarse a la nueva realidad.
No solo las familias, sino también los inversores y los profesionales del sector tendrán que navegar entre una mayor presión fiscal y las consecuencias de una reforma del catastro que podría alterar profundamente las valoraciones de las propiedades.
El equilibrio entre la protección de las tradiciones inmobiliarias y las necesidades fiscales y económicas del país será crucial en los próximos años.
Pero mientras tanto, tras la restricción de la vivienda, vendrá la restricción de los activos.
¿Italia detonante de la próxima crisis de deuda soberana?
Lo más probable es que sea Italia la que inicie la crisis de la deuda soberana.
El intento desesperado de permanecer en la UE será, por desgracia, su perdición durante años.
El peligro, por supuesto, vendrá de Bruselas.
Lo más probable es que la mecha que actúe como detonante sea la exigencia de la UE de aumentar (¡no, triplicar!) el impuesto de sucesiones.
Es bien sabido que Italia tiene un impuesto de sucesiones muy bajo.
En Alemania, por ejemplo, los tipos oscilan entre el 17% y el 50%, según el grado de parentesco con el difunto.
La media europea se sitúa en torno al 15% para los parientes más cercanos.
Mientras que en Italia este gravamen sigue siendo muy favorable (el único en un paisaje de la Unión Soviética): el 4%.
En concreto, la legislación italiana prevé los siguientes tipos :
El 4 % para el cónyuge supérstite y los hijos, con una exención de 1 000 000 de euros para cada beneficiario.
6 % para los hermanos y hermanas del difunto, con una exención de 100 000 euros para cada beneficiario.
El 6 % se aplica a los parientes dentro del cuarto grado de parentesco con el fallecido y al resto de parientes por parte del cónyuge hasta el tercer grado. En este caso, no hay exención.
8 % para las transmisiones a personas ajenas a la familia. Tampoco se prevé exención alguna en este caso.
Pero, ¿dónde está el quid de la cuestión?
El impuesto de sucesiones se aplica a todos los bienes mundiales pertenecientes al difunto solo si este reside en Italia.
Si la persona fallecida vive fuera de Italia, se aplicará exclusivamente a sus bienes en territorio italiano.
Pero, ¿dónde está el quid de la cuestión?
El italiano medio ha invertido históricamente sus ahorros en ladrillos y cemento precisamente porque el impuesto de sucesiones siempre ha sido muy bajo.
Por eso mucha gente posee casi exclusivamente bienes inmuebles.
La mayoría de los cuales son prácticamente invendibles en estos momentos.
En consecuencia, muchas personas que han perdido su empleo tienen ahora como único ingreso el alquiler de algún inmueble de su propiedad.
E incluso estos ingresos no son seguros, porque las insolvencias de inquilinos morosos están aumentando exponencialmente.
Pero los ingresos por alquiler ya pagan un impuesto sobre la renta exorbitante (del 23 % al 43 %), por lo que no está subvencionado.
Además, hay una ridícula zona libre de impuestos, la llamada franquicia, de 3000 euros.
A esto hay que sumar los gastos de mantenimiento periódicos, pero a menudo necesarios (no siempre deducibles y desde luego no baratos).
Además, los importes catastrales no se revisan desde hace años y, en la mayoría de los casos, permanecen estáticos desde la década de los ochenta.
Por eso, las administraciones locales siguen aumentando cada año otros impuestos, como el IMU y el TASI.
Si se triplicara el impuesto de sucesiones – como Bruselas lleva años sugiriendo – en Italia tendríamos inmediatamente el mayor desplome inmobiliario de la historia moderna.
Tal aumento del impuesto de sucesiones es, de hecho, comparable a un impuesto del 50% sobre los ahorros depositados en un banco.
Además, el súbito desplome del valor de los inmuebles destruiría definitivamente el balance de los bancos.
Hasta ahora, solo han logrado evitar la quiebra porque, desde 2008, han estado reflejando en sus balances un valor inflado de sus bienes inmuebles.
Pero si el valor total de los inmuebles se desplomara de repente, los principales bancos italianos entrarían inmediatamente en suspensión de pagos.
Esto haría necesaria su nacionalización inmediata.
Por supuesto, el (fracasado) Gobierno italiano conoce muy bien toda la situación.
Esa es precisamente la razón por la que, junto con la igualmente arruinada UE, quieren evitar absolutamente una quiebra de los bancos por parte de los depositantes.
Además, es necesario una «digitalización inmediata» del euro.
Todo se ha organizado demasiado bien, hasta el más mínimo detalle, para que no sea fruto de la casualidad.
Y las grandes masas aún no han comprendido, como de costumbre, lo que está sucediendo ante sus ojos.
Pero este final para el BCE es realmente difícil de evitar, si no está completamente perdido.
Lo más probable es que este plan -que en mi opinión entrará en acción muy pronto- fracase estrepitosamente.
Simplemente porque la gente corriente nunca aceptará este dictado dictatorial.
Se producirán violentos disturbios, revueltas y, si la situación finalmente se descontrola, una guerra abierta.
