¿Interoperabilidad de las CBDC y consiguiente desdolarización? No será tan sencillo
Interoperabilidad de las CBDC y consiguiente desdolarización ? Más del 60% de los dólares en papel (unos 500.000 millones de dólares) están fuera de EE.UU., generalmente utilizados como moneda alternativa….
La verdadera batalla empezará cuando se hable de la digitalización del dólar.
Y aquí la lucha será encarnizada, porque Estados Unidos, a diferencia de Europa, Japón o China, no puede cambiar tan fácilmente a una moneda digital.
En primer lugar, más del 60 % (pero quizá incluso más, algunas estimaciones hablan incluso del 80 %) de los dólares en papel (unos 500 000 millones de dólares) están fuera de EE. UU., generalmente utilizados como moneda alternativa.
Por otro lado, siempre han sido la moneda de reserva mundial.
Históricamente, los billetes estadounidenses se han utilizado como cobertura nº 1 contra cualquier crisis monetaria.
No solo en Europa, sino especialmente en Asia.
La razón es que, a diferencia de cualquier otro país del mundo, EE. UU. nunca ha cancelado ninguno de sus propios billetes en su historia.
Así, por ejemplo, un billete de 100 dólares de 1934 sigue siendo de curso legal.
Y puede utilizarse en cualquier momento.
Un hecho que nunca ha ocurrido en ninguna nación europea.
Pensemos que en 1934 el Tesoro estadounidense imprimió billetes de 1000, 5000 e incluso 10 000 dólares.
Y siguen siendo de curso legal en la actualidad.
En algunos países, como Zimbabue o Belice, el dólar es, de hecho, la moneda del país.
En otros, como Ecuador y, sobre todo, Panamá, la economía se ha dolarizado por completo, de modo que el dólar es la moneda oficial del país, que se cambia 1:1 con la moneda local.
Por no mencionar que el mundo siempre ha acumulado dólares como cobertura contra la inflación.
Además, la mayoría de las divisas locales del mundo no se pueden cambiar en el extranjero (sin incluir el dólar estadounidense), por lo que los dólares en papel seguirán (y seguirán) utilizándose por quienes hacen negocios a escala internacional.
No será nada fácil que Estados Unidos adopte una moneda digital.
Y, en el mejor de los casos, se tratará de un sistema de dos niveles (digital/papel).
¿Es el intento de hacer interoperables las monedas digitales del mundo el próximo cisne negro de los mercados financieros?
28 de marzo de 2024
¿Interoperabilidad de las CBDC y consiguiente desdolarización?
En todo el mundo se acerca el lanzamiento de monedas digitales por parte de varios bancos centrales
China, cuyo yuan digital es la estrella del firmamento, está inmersa en una amplia prueba en la que participan más de 25 millones de personas.
Esta misma semana se han publicado nuevas directrices para los turistas que utilicen CBDC por primera vez.
Una periodista de DLNews, especializada en criptodivisas, relató su experiencia al utilizarlas, y aunque de momento la funcionalidad es muy limitada, no hace más que insistir en que el proyecto es bueno.
Hong Kong ha desarrollado su propio CBDC, cuya segunda fase experimental se puso en marcha la semana pasada.
El país está desarrollando la capacidad de utilizar «depósitos tokenizados» para añadir 160.000 millones de dólares a su PIB.
En cuanto a la publicidad, se afirma continuamente que las CBDC ayudarán al mundo a «desdolarizarse» y a hacer prosperar a los países en desarrollo.
Por ejemplo, BusinessMagnates.com afirma que los CBDC ayudarán a «impulsar las economías latinoamericanas».
La única excepción parece ser Estados Unidos, donde el proyecto de implantar los CBDC sigue decididamente paralizado.
El dólar electrónico va a la zaga del resto del mundo, con informes contradictorios de los funcionarios.
Es posible que se trate de una oposición genuina de Estados Unidos a la amenaza de la desdolarización, pero quizá sea más probable que se trate de una reacción natural de una economía mucho más basada en el efectivo que la mayor parte del mundo industrializado.
En cualquier caso, según el CBDC Tracker del Atlantic Council, 134 países, que representan el 98% del PIB mundial, trabajan actualmente en su propia moneda digital.
«Los bancos centrales y las instituciones financieras internacionales se están dando cuenta de que los avances tecnológicos desiguales y dispersos de las monedas digitales podrían, de hecho, crear una mayor fragmentación del sistema financiero, profundizar las brechas digitales y crear riesgos sistémicos.
Esto socavaría la premisa de las monedas digitales, que se supone que deben crear más eficiencia en el sistema existente. Afortunadamente, existen algunos modelos nuevos de interoperabilidad transfronteriza».
La interoperabilidad no solo es una parte importante de las CBDC, sino el aspecto central.
Ayer mismo, según Business Wire, SWIFT publicó los resultados de un informe titulado «Seamless Introduction of CBDCs for Cross-Border Transactions» :
«La interoperabilidad es fundamental para la estrategia de Swift de realizar transacciones instantáneas y sin fricciones.
La cooperativa ha centrado su agenda de innovación en la interoperabilidad entre monedas digitales y activos tokenizados para superar el riesgo potencial de fragmentación, causado por el desarrollo de monedas digitales en diferentes tecnologías y con diferentes estándares y protocolos.
La solución de Swift ya ha demostrado que permite realizar transferencias transfronterizas y conectar CBDC de diferentes redes entre sí, así como con monedas fiduciarias».
Sin embargo, las posibilidades de que las CBDC sean interoperables al 100 % son prácticamente nulas.
No porque las «élites» no tengan intención o deseo de que así sea, sino porque la banca es, en efecto, un sector «desordenado», especialmente en términos tecnológicos.
Basta pensar en la fusión de dos grandes bancos de un mismo país: se necesita al menos una década para que sea plenamente operativa.
La complejidad de los sistemas contables es casi «desconcertante» cuando se comprende, y por ejemplo, incluso bancos que se autodenominan «orientados al futuro» como HSBC están llenos de sistemas obsoletos con una tecnología realmente torpe.
Basta pensar en el software que se utiliza en los cajeros automáticos: cuando va bien, es Windows XP, es decir, un sistema operativo lleno de fallos operativos y de seguridad.
Por no mencionar todos los problemas relacionados con los diferentes días festivos bancarios, husos horarios, cambios de hora (horario de verano), normativas locales, cambios reglamentarios y problemas de cumplimiento.
Las CBDC parecen una solución «fácil».
Una nueva tecnología construida desde cero y diseñada para ser impecable, genial y ejecutarse siempre sin fallos.
Pero todas estas monedas digitales tendrán que «integrarse» con los sistemas bancarios existentes, una tarea ciertamente desalentadora.
Por supuesto, las CBDC en «modo de prueba», sin ninguna interacción con los sistemas bancarios preexistentes, son un millón de veces más fáciles, que es precisamente por lo que parecen tan prometedoras.
Pero me atrevo a afirmar públicamente que la adopción de las CBDC en modo «todo incluido» nunca se producirá.
De momento no es más que una moda pasajera : en teoría, tiene buena pinta, pero en la práctica es una bala perdida.
