What goes around comes around
What goes up must come down
Now who’s cryin’, desirin’ to come back to me
What goes around comes around
What goes up must come down
Now who’s cryin, desirin’, to come back
A veces, la vida se desarrolla como en una película.
Y, a veces, incluso el final es muy parecido.
Ciertos episodios pueden cambiar el rumbo de una vida entera.
Y, a veces, su vida.
Este fue uno de ellos.
Junio 12, 2012
Para cada acción hay una reacción igual y opuesta
A pesar de la paridad fijada en 1,20 y garantizada sine die por el Banco Nacional Suizo, tengo una posición fuertemente bajista en el tipo de cambio EUR/CHF.
Sin embargo, el 99,9 % de los operadores financieros de divisas en Forex son alcistas.
En mi opinión, se trata de una situación muy peligrosa que puede provocar un aumento repentino de la volatilidad.
De hecho, la mayoría de los operadores, especialmente los pequeños, no disponen de fondos suficientes para cubrir sus pérdidas en caso de que la paridad se suprimiera de forma repentina.
La proporción entre alcistas y bajistas está desequilibrada.
Además, todos los operadores institucionales tienen stop loss automáticos por debajo de 1,20.
Como en una película. Una caída de 3.300 pips en minutos…
¿Por qué mi opinión está tan en desacuerdo con el resto del mundo financiero?
El pasado mes de mayo de 2012, el Banco Nacional Suizo (BNS) intervino para sostener el tipo de cambio mínimo de 1,20 francos suizos por euro, lo que suponía 60 000 millones de francos suizos (66 000 millones de dólares).
Esto significa que el BNS gasta de media el equivalente a 7 millones de dólares por minuto para mantener esta cuota arbitraria.
Una cifra absolutamente asombrosa, por no decir absurda.
¿Podrá el BNS mantener este ritmo durante mucho tiempo?
Los riesgos para el país (y, sobre todo, para el SNB) de que su balance se resienta y tenga que registrar importantes pérdidas de capital que no son sostenibles en este momento son realmente elevados.
Además, el tipo de interés negativo del CHF (actualmente -75 puntos básicos) corre el riesgo de volverse incontrolable.
Cabe señalar que el actual presidente del Banco Nacional Suizo publicó en 1999 un estudio muy completo sobre la posible vinculación del tipo de cambio EUR/CHF.
Lo calificó de «poco práctico», «altamente especulativo» y «concomitante con una afluencia excesiva de capital extranjero a Suiza».
Exactamente lo que ha estado sucediendo durante meses.
Lo repetiré una vez más.
El día que se elimine la paridad o se desplome, veremos un batacazo del tipo de cambio EUR/CHF que pasará a la historia.
Una caída libre sin precedentes.
Como en una película.
Enero 16, 2015
Famosas últimas palabras
El Banco Nacional Suizo (BNS) ha conmocionado a los mercados financieros mundiales al anunciar la eliminación del tipo de cambio mínimo de 1,20 CHF por euro, vigente desde hace tres años.
La noticia, totalmente inesperada, provocó un desplome sin precedentes en poco tiempo.
El tipo de cambio pasó de 1,20 a 0,79 en menos de 10 minutos.
Por supuesto, muchos creen que, con un stop loss adecuado y muy ajustado, la mayoría de los operadores (incluidas casi todas las grandes instituciones financieras mundiales) no habrían sufrido pérdidas tan catastróficas.
Sin embargo, en un movimiento tan volátil y repentino, el mercado no tiene posibilidad alguna de absorber de inmediato un número tan elevado de propuestas de venta.
Simplemente, por la falta de liquidez disponible.
Basta con observar el gráfico anterior.
Entre 1,10 y 0,98 del libro no hubo ninguna oferta de compra.
Nada.
A causa de este movimiento repentino e inesperado, mi bróker de entonces perdió una fortuna de unos 120 millones de dólares.
Yo, como pequeña empresaria, gané una parte infinitesimal con la que fundé mi propia empresa comercial al año siguiente, que aún dirijo.
A partir de entonces, el bróker hizo todo lo posible para complicarme la vida.
Desde ciberataques a mi plataforma de negociación hasta problemas «burocráticos» cada vez más acuciantes.
Hasta que, prácticamente, me vi obligado a cerrar la cuenta que tenía con ellos desde hacía más de diez años.
A los «grandes» no les gusta que se metan en su negocio.
Siempre tienen que ganar dinero.
En su lógica, los clientes minoristas son solo una fuente de ingresos.
Y si alguno de los llamados «grandes no lavados» se atreve a ser más listo, inmediatamente empiezan las represalias.
El mercado debe ser «libre».
Pero solo si son ellos los que ganan dinero.
